تُبنى ميزة شركة استثمار صفقة تلو الأخرى، لكن الحكم وراء كل قرار يوجد عادةً في أذهان عدد قليل من المستثمرين الكبار. وعندما يغادرون، تتحمل الشركة ما Terminal X(يفتح في نافذة جديدة) وتسميه دين الذاكرة: قد تحتفظ الشركة بالوثائق، لكنها تفقد منهج التفكير.
نظام التشغيل Capital Memory من Terminal X مصمم لسداد هذا الدين. يعمل مهندسو الشركة الموضَعون مسبقًا، وهم متخصصون سابقون في التمويل والاستثمار لدى JPMorgan وBlackstone، جنبًا إلى جنب مع فرق الاستثمار لكل عميل، ويصممون البنية الوكيلية للشركة، ويُدمجون أسلوب الشركة في الاستثمار داخل وكلاء تمتلكهم الشركة، ويُنشر 阿ون البرمجيات في مقر الشركة أو في سحابتها الخاصة.
تتولى نماذج OpenAI، بما فيها GPT‑6.1 Sol وGPT‑6 Luna، عملية الاستدلال داخل تلك الوكلاء. كما يقيّم Eval Agent من Terminal X مخرجات الوكلاء وفق معايير الشركة. ساعد GPT‑6.1 Sol الـ Eval Agent في اكتشاف نحو 25% إضافية من التوصيات المنحرفة عن تفويض الصندوق، وشغّل سير العمل نفسه بتكلفة أقل لكل استعلام بنسبة تقارب 30% مقارنة بأفضل نموذج منافس.
“يتيح لنا الاستدلال طويل السياق والكفاءة الرمزية لـ GPT-6.1 Sol بناء مسارات تقييم أعمق. هذا يساعد وكلاء Eval لدينا على جعل حكم الاستثمار قابلاً للقياس والتدقيق.”—هيون هونغ، شريك مؤسس والرئيس التنفيذي، Terminal X
ترميز منهج التفكير لدى أفضل مستثمري كل شركة
لكل عميل، يبني Terminal X وكلاء مصممين للاستثمار بالطريقة التي يستثمر بها أفضل مستثمري الشركة. يقضي مهندسو Terminal X أسابيع في مقر العميل، ويعيدون هندسة المذكرات الموثوقة للشركة ويوثقون العمليات التي لم تُكتب يومًا، مثل كيفية فحص مكتب الائتمان للمقترض أو المصادر التي يستند إليها فريق الاستثمار المشترك قبل إعداد المذكرة.
بعد ذلك، تُرمَّز تلك العمليات في مئات الوكلاء، مخصصة حسب فئة الأصول والاستراتيجية، مع وكلاء فرعيين لكل مرحلة استثمارية. يتولى GPT‑6.1 Sol المراحل التي تتطلب حكمًا ونافذة سياق ضخمة: تجميع أطروحة الاستثمار، وتحديد الاعتبارات الرئيسية، وتقييم مدى التوافق مع تفويض الشركة. فيما يدير GPT‑6 Luna الخطوات عالية الحجم التي تكون فيها الكفاءة الرمزية أهم من العمق.
يعمل الوكلاء داخل غرفة البيانات الخاصة لكل شركة، وهي بيئة مخصصة للمؤسسات لمشاركة وإدارة بيانات الاستثمار الحساسة. يعالج الوكلاء المستندات بالإنجليزية والكورية واليابانية والصينية، ويخزنون ما يتعلمونه كذاكرة للشركة Memory: سجل مُوَثَّق بالإصدارات لكيفية اتخاذ مكتب معين نوعًا معينًا من القرارات، بما يشمل تحليلاته السابقة وقرارات اللجنة وتعليمات سير العمل وآراء الشركة.
يحوّل المهندسون كل ذاكرة Memory إلى سير عمل قابل للتكرار على منصة Terminal X، حيث يكون كل استعلام في بيئة الإنتاج قابلاً للتدقيق مع مساره الكامل: الخطوات المتخذة، والمصادر المسترجعة، والنموذج المستخدم، والاستدلال.
وفقًا لـ Terminal X، يحقق العملاء وفورات كبيرة بفضل هذا النهج، ومنها شركة أسهم خاصة أفادت بوفورات مع annualized قدرها 2.4 مليون دولار من أتمتة العناية الواجبة وسير عمل مذكرات الاستثمار.
تقييم الإجابات عبر Eval Agent وتحسين النظام
للتحقق من إجابات الوكلاء وفق معيار الشركة نفسه، بنت Terminal X وكيلاً باسم Eval Agent. وهو سير عمل منسق على GPT‑6.1 Sol ونماذج OpenAI أخرى، مصمم لقراءة كل مخرجات الوكلاء بالطريقة التي يقرأ بها نائب الرئيس عمل المحلل.
يفحص Eval Agent كل مخرجات وفق معايير تقييم من 54 معيارًا. وهو يسأل: هل الأرقام والمقارنات وأرقام الإجماع والاقتباسات مأخوذة من المصادر الصحيحة؟ هل السرد متسق؟ هل التوصية مرتبطة برأي الشركة؟
كل فحص يُسجَّل ناجحًا أو فاشلًا. كل فشل يتضمن سببًا من سطر واحد ومصدرًا أفضل أو نصًا مصححًا، ويصبح ذاكرة Memory. فعلى سبيل المثال، يُرمَّز مصدر مُغفَّل أو مقارنة خاطئة أو أطروحة منحرفة عن رأي الشركة كتعليمات سير عمل جديدة أو كحالة اختبار جديدة لذلك المكتب.
“كل إجابة تخضع للتقييم، وكل ما يصححه المحلل يعلّم النظام المزيد عن كيفية عمل تلك الشركة”، يقول كين لي، شريك مؤسس والرئيس التنفيذي للتقنية في Terminal X. “لذا كلما استخدمت الشركة النظام لمدة أطول، أصبح يفكر مثل فريقها الخاص أكثر.”
اختبار كل نموذج والاختيار حسب المهمة
تختار Terminal X النماذج بناءً على نتائج تقييمها الخاصة. عبر 500 حكم مُقيَّم، وافق Eval Agent الخاص بها على GPT‑6.1 Sol مع المراجع البشري الكبير في 88.6% من الحالات، مقابل 86.4% لأفضل نموذج منافس، بتحسين قدره 220 نقطة أساس.
إحدى فئات الأخطاء التي تفوق فيها GPT‑6.1 Sol هي الانحراف الأسلوبي. فعلى سبيل المثال، يتمثل تفويض صندوق الاستحواذ في العثور على مرشحين للاستحواذ الخاص يتداولون بخصم من صافي قيمة الأصول NAV، وتقييم الأعمال، وهيكلة التمويل. عندما تشير نماذج السيناريوهات إلى تحول في السوق، تبدأ الصفقات في التوصية بمركز ائتمان متعثر أو تمويل إنقاذي. رصد Eval Agent على GPT‑6.1 Sol نحو 25% إضافية من هذه الانحرافات مقارنة بأفضل نموذج منافس.
مكّت الكفاءة الرمزية لـ GPT‑6.1 Sol في العمل طويل السياق شركة Terminal X من بناء سير عمل مراجعة أعمق ضمن الميزانية نفسها. تُختبر الأطروحة أولًا مقابل تفويض الصندوق، ثم مقابل صفقاته الأخيرة. تُعاد الأحكام غير المؤكدة، ويطابق الوكيل النتائج قبل الإبلاغ عنها.
أشارت تلك المراجعة الأعمق إلى صفقات كانت مراجعة واحدة على نموذج مماثل قد أجازتها. كما شغّل GPT‑6.1 Sol سير العمل نفسه بتكلفة أقل لكل استعلام بنحو 30% مقارنة بأفضل نموذج منافس، وبسرعة مماثلة.
التحرك نحو ذاكرة Memory لكل مستثمر
باستخدام GPT‑6.1 Sol وGPT‑6 Luna، بنت Terminal X ما يزيد على 1,700 ذاكرة للشركات، وشغّلت أكثر من 1 مليون سير عمل مخصص، وبلغ عدد المستخدمين النشطين أسبوعيًا نسبة تعادل 81% من مستخدميها النشطين شهريًا.
الخطوة التالية لـ Terminal X هي توسيع الذكريات المؤسسية الراسخة من المكاتب إلى الأفراد، بحيث تُتوثق معيارية كل محترف استثمار كما تُمارس فعلياً، لا فقط كما تُوصف.
بالنسبة لهيون، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Terminal X، هذه هي الفكرة الأساسية: «الشركات التي ستفوز في العقد القادم هي التي تمتلك حكمها كبيانات. مهمتنا هي جعل هذا الحكم قابلاً للقياس، حتى يمكن حفظه وتحسينه وإعادة استخدامه».