IT之家 10월 7일 소식, 파이낸셜타임스(FT) 보도에 따르면 일론 머스크(Elon Musk)의 SpaceX가 400억 달러(IT之家 참고: 현재 환율로 약 2,685.79억 위안)를 조달할 계획이다. 이번 라운드는 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management)가 주도하며, 자금은 NVIDIA 칩 구매에 사용될 예정이다. 인공지능과 로켓 사업을 동시에 영위하는 이 기업은 투자를 확대하며 이 칩 업체의 첨단 기술에 베팅하고 있다.
관계자에 따르면 회사는 은행 대출로 약 100억 달러(현재 환율로 약 671.45억 위안)를 조달하고, 다시 300억 달러(현재 환율로 약 2,014.34억 위안)의 투자등급 채권을 발행해 이 대규모 칩 구매 주문 자금을 마련할 계획이다.
관계자에 따르면 사모운용 그룹 아폴로가 이번 거래를 주도하고 폭넓은 투자자층에 채권 판매를 지원할 것으로 예상된다. 태평양투자관리회사(Pimco)도 출자 참여를 협의 중인 소수 대출 기관 중 하나다. 이 거래는 2027년에 완료될 예정이다.
SpaceX의 조달 계획은 현재 시장이 인공지능 발전을 뒷받침하는 데이터센터, 칩 및 기타 인프라에 투입될 막대한 자금을 조달하고 있음을 보여준다.
BBB 신용등급(투자등급 중 뒤에서 두 번째 등급) 덕분에 보험사와 연기금이 SpaceX 채권을 구매할 수 있다. 이런 펀드는 일반적으로 정크등급 채권을 거의 배정하지 않는다.
앞서 머스크는 자신의 인공지능 프로젝트에서 NVIDIA 기술을 계속 깊이 활용하겠다고 밝힌 바 있다. 이번 조달이 성사되면 SpaceX와 NVIDIA 간 협력 관계는 더욱 깊어질 것이다. NVIDIA에게도 이는 호재다. 현재 점점 더 많은 칩 업체들이 고급 반도체 분야에서 NVIDIA의 지배적 지위에 도전하려 하고 있다.
"우리는 Vera Rubin 아키텍처가 가장 뛰어난 아키텍처라고 판단해 NVIDIA 기반으로 전적으로 구축하기로 결정했습니다." 머스크는 8월 SpaceX 실적 콘퍼런스콜에서 NVIDIA의 이 첨단 인공지능 플랫폼을 언급하며 말했다. "우리는 이것이 성능이 가장 우수한 AI 컴퓨팅 시스템이라고 생각하며, 동시에 우리는 NVIDIA와 여러 측면에서 진행하는 긴밀한 협력과 파트너십을 매우 소중히 여깁니다."
SpaceX는 6월 860억 달러(현재 환율로 약 5,774.44억 위안) 규모의 기업공개(IPO)를 완료한 직후 투자등급 신용평점을 받았다. 2주도 지나지 않아 회사는 250억 달러(현재 환율로 약 1,678.62억 위안) 규모의 고등급 채권을 발행했다. 그러나 그 후 며칠 만에 이 채권은 매도세를 보였으며, 시장은 기업 부채의 지속적인 증가와 막대한 자본 지출을 우려했다.
MarketAxess 데이터에 따르면 SpaceX의 2056년 만기 채권은 현재 액면가 약 85센트(현재 환율로 약 5.7위안)에 거래되고 있으며, 수익률은 미국 국채보다 약 2.27%포인트 높아 수익률 수준이 이미 정크본드에 근접한다.
과거 머스크 측의 제한적인 재무 정보 공개 상황 때문에 일부 투자자들은 SpaceX 채권에 투자하기를 꺼렸다.
앞서 SpaceX는 이 수십억 달러 규모의 칩 구매 프로젝트 자금을 조달하기 위해 일부 투자자들과 접촉했다. 관련 투자자들은 당시 짧은 2페이지짜리 프로젝트 메모만 받았으며; 메모에는 외우주 사진이 첨부되어 있고 화살표 하나만 표시되어 회사가 "우주 어딘가"에 데이터센터를 건설할 준비가 되어 있다고 설명하고 있었다.
관계자 한 명은 "이런 자료를 가지고 어떻게 내부 투자위원회(IC) 승인을 제출합니까?"라고 말했다. 여기서 말하는 내부 투자위원회는 각종 거래를 승인하는 내부 기구다.
아폴로의 신용 사업 총 규모는 8,000억 달러(현재 환율로 약 5.37조 위안)에 달하며, 고등급 기업 대출이 이 사업의 중요한 축이 되고 있다. 이 회사는 인텔 및 바이엘 등 협력 기업과 함께 수십억 달러 규모의 조달 거래를 여러 차례 주도해 왔다. 아폴로의 생명보험 및 연금 자회사 아테네(Athene)는 통상 이 중 상당 부분의 채권을 인수한다.
올해 6월 아폴로는 NVIDIA의 경쟁사 브로드컴(Broadcom) 프로세서를 구매하는 350억 달러(현재 환율로 약 2,350.06억 위안) 규모의 칩 조달 거래를 주도하기도 했다. 이 거래는 당시 규모가 가장 큰 사모 신용 거래였다.
8월 NVIDIA는 월스트리트 여러 대형 기관과 규모 5,000억 달러(현재 환율로 약 3.36조 위안)의 조달 플랫폼을 구축 중이라고 발표했으며; 아폴로, 블랙록(BlackRock), 블랙스톤(Blackstone), 브룩필드(Brookfield), 골드만삭스(Goldman Sachs) 및 KKR과 양해각론(MOU)을 체결했다.
이 컨소시엄은 NVIDIA 칩 구매 및 인공지능 인프라 건설 확대를 위한 제3자 자금 풀을 설립해 규모가 작은 고객의 차입 비용을 낮추는 데 도움을 줄 계획이며; NVIDIA 측은 칩 가치의 최고 25%에 해당하는 부분에 대해 신용 보전을 제공할 가능성이 있다.