IT之家 Mensaje del 25 de octubre: según el medio coreano Chosunbiz, Nomura publicó el día 20 una previsión optimista, sosteniendo que, a pesar de la desaceleración del crecimiento de los ingresos de las empresas de IA y de la preocupación por las perspectivas de financiación, la demanda mundial de chips de memoriaseguirá creciendo rápidamente hasta 2028。
En su último informe sobre la industria mundial de chips de memoria, Nomura incluyó a Samsung Electronics y SK Hynix como acciones recomendadas destacadas,otorgando a ambas una calificación de "compra", con precios objetivo de 670.000 wones (nota de IT之家: al tipo de cambio actual, unos 3.380 yuanes) y 4.700.000 wones (al tipo de cambio actual, unos 23.712 yuanes) respectivamente.
Nomura considera queel mercado está excesivamente preocupado por las perspectivas de inversión en IA, y que el fuerte desempeño de la industria de chips de memoria podría mantenerse durante bastante tiempo.
Recientemente, el precio de los bonos de la empresa de IA CoreWeave se desplomó y la presión de financiación se intensificó, por lo que el mercado teme que las empresas de IApuedan recortar el gasto de capital por este motivo. Al mismo tiempo, los avances tecnológicos del fabricante chino de chips de memoria CXMT también han generado preocupación en el mercado por un aumento de la oferta de chips de memoria.
Nomura considera queel mercado ha sobreestimado el riesgo de que las empresas de IA recorten la demanda. La entidad estima que los ingresos combinados de OpenAI y Anthropic en el tercer trimestre de este año crecieron un 507% interanual, pero para alcanzar las expectativas del mercado sobre los ingresos anuales, ambas empresas aún necesitarían un crecimiento sustancial en el cuarto trimestre.
Nomura también opina que las dificultades financieras que enfrentan operadores de centros de datos como CoreWeave probablemente no provoquen una paralización de la actividad de inversión de toda la industria de IA. La entidad explica que los riesgos de negocios individuales pueden aumentar, pero los centros de datos y equipos ya construidos también pueden ser utilizados por otros operadores.
Nomura ve con buenos ojos a Samsung Electronics y SK Hynix principalmente debido a la continua expansión de los centros de datos a nivel mundial. Según los datos que sigue, se prevé que la capacidad nueva añadida por los centros de datos mundiales este año sea de 22.3GW,y el año que viene aumentará a 31.5GW。
Nomura prevé que la tasa de crecimiento de la demanda de chips de memoria seguirá superando a la de la oferta, lo que dará soporte a los precios. Las 9 empresas semiconductoras, incluidas Samsung Electronics y SK Hynix, verán cómo su efectivo neto combinado pasa de 282.000 millones de dólares en el segundo trimestre de este año (al tipo de cambio actual, unos 1,89 billones de yuanes)a 2 billones de dólares a finales de 2028(al tipo de cambio actual, unos 13,38 billones de yuanes).
Nomura también señala que, si los planes de inversión en centros de datos siguen reduciéndose o posponiéndose, será necesario revisar las previsiones de demanda de chips de memoria.