À Benefit Street Partners, une société de gestion d’investissements axée sur le crédit, la réponse aux questions complémentaires du comité d’investissement prenait habituellement des jours ou des semaines. Le manager de portefeuille Anant Kumar explique que les analystes peuvent désormais traiter une série de commentaires en une journée grâce à Codex, et répondre souvent aux questions pendant la réunion elle-même. BSP utilise ces outils pour augmenter la capacité d’examen et le sérieux de l’intervention sur les crédits dans le même délai, plutôt que de négocier davantage de transactions.
« Je suis passé d’être simplement un analyste et un gestionnaire de portefeuille à devenir également développeur. Je peux construire des choses. »—Anant Kumar, Directeur de portefeuille, Benefit Street Partners
Construire ses propres tableaux de bord
Pour créer un tableau de bord qu’il pouvait partager avec ses collègues, Kumar avait besoin d’une personne dotée de compétences en logiciel pour construire un site web et récupérer les données. Maintenant, il construit ses propres outils, utilisant l’IA pour rédiger du code et le vérifier pour les erreurs.
Son tracker utilise les documents publics déposés auprès de la SEC par les entreprises de développement commercial pour comparer la manière dont les entreprises évaluent le même prêt. L’équipe peut voir comment ses valeurs se comparent avec les évaluations des autres détenteurs.
Kumar a développé le tracker et a utilisé Codex pour la revue de code. La première version a pris une journée. Après l’ajout de fonctionnalités et l’amélioration de l’interface au cours des semaines suivantes, il estime que le temps total de développement est de 10 à 12 heures.
Concevoir un analyseur de contrat de crédit
L’autre outil de Kumar analyse les accords de crédit, qui ont souvent 300 pages ou plus. Les investisseurs doivent trouver des clauses susceptibles de déplacer la valeur en faveur des prêteurs ; auparavant, cela signifiait demander à un conseiller extérieur de examiner chaque page de l’accord page par page. Kumar a rassemblé des notes provenant de cabinets juridiques de premier plan concernant les clauses et les risques à surveiller. Il décrit l’analyseur comme un « second cerveau au sein de notre organisation ».
Un accord de crédit téléchargé met environ 20 minutes à être traité en analyse de première passade, suivie d’une heure ou plus de revue humaine. BSP a refactorisé l’outil avec GPT‑6 Astra, et il est désormais disponible sur le portail hébergé par l’entreprise.
« L’IA est très utile pour compter les données, les ingérer et réaliser des analyses, mais la décision d’investissement finale doit être prise par un humain », dit-il.
L’underwriting est généralement un processus à plusieurs étapes. Une étape comprend une vérification plus approfondie et un mémorandum révisé répondant aux questions du comité d’investissement. Les délais de traitement varient de quelques jours à quelques semaines, donc le nombre d’étapes varie également. Kumar dit : « Nous sommes plus confiants dans notre décision, car nous disposons de plus d’informations à notre disposition. »
« La qualité de mon analyse est devenue beaucoup meilleure et beaucoup plus rapide. »—Anant Kumar, Directeur de portefeuille, Benefit Street Partners
Résultats en un coup d’œil
J’ai construit le premier tracker BDC en une journée, en utilisant Codex pour la revue du code ; environ 10 à 12 heures au total, y compris les ajouts ultérieurs.
Il produit une analyse de première passée d’un accord de crédit en environ 20 minutes, suivie d’une heure ou plus de revue humaine.
Selon Kumar, le comité des réponses répond plus rapidement aux questions de suivi avec le Codex, souvent pendant la réunion.
Quel est l’étape suivante
BSP travaille à relier les informations entre les différentes transactions. Le souscription continue est une ambition à long terme : l’équipe peut surveiller les prêts au fur et à mesure des événements et examiner l’impact sur son portefeuille, plutôt que de le refaire après chaque événement.
« Le Codex a libéré ma journée, car j’ai beaucoup plus d’heures dans la journée pour effectuer des tâches de haut niveau et moins de travail routinier », dit Kumar.