Chez Benefit Street Partners, une société de gestion d'investissements spécialisée dans le crédit, répondre aux questions de suivi d'un comité d'investissement prenait autrefois des jours ou des semaines. Le gestionnaire de portefeuille Anant Kumar indique que les analystes peuvent désormais boucler une série de commentaires en une journée avec Codex, et répondent souvent aux questions pendant la réunion elle-même. BSP utilise ces outils pour ajouter plus de capacité de revue et de rigueur à la souscription dans le même délai, plutôt que pour réaliser plus de transactions.
« Je suis passé du simple rôle d'analyste et de gestionnaire de portefeuille à celui de développeur également désormais. Je peux construire des choses. »—Anant Kumar, Gestionnaire de portefeuille, Benefit Street Partners
Construire ses propres tableaux de bord
Pour créer un tableau de bord qu'il pouvait partager avec ses collègues, Kumar avait besoin de quelqu'un possédant une expertise logicielle pour construire un site web et importer les données. Aujourd'hui, il construit ses propres outils, en utilisant l'IA pour rédiger du code et le vérifier pour détecter les erreurs.
Son outil de suivi utilise les déclarations publiques auprès de la SEC des sociétés de développement commercial (BDC) pour comparer la manière dont les entreprises valorisent le même prêt. L'équipe peut voir comment ses évaluations se comparent aux valorisations des autres détenteurs.
Kumar a construit l'outil de suivi et a utilisé Codex pour la revue de code. La première version a pris une journée. Après avoir ajouté des fonctionnalités et affiné l'interface au cours des semaines suivantes, il estime le temps de développement total à 10–12 heures au total.
Construire un analyseur de contrats de crédit
L'autre outil de Kumar analyse les contrats de crédit, qui font souvent 300 pages ou plus. Les investisseurs doivent trouver les clauses qui pourraient déplacer la valeur à l'écart des prêteurs, une tâche qui signifiait auparavant demander à des avocats externes de parcourir le contrat page par page. Kumar a réuni des mémorandums de grands cabinets d'avocats sur les clauses et les risques à surveiller. Il décrit l'analyseur comme un « second cerveau au sein de notre organisation ».
Un contrat de crédit téléchargé prend environ 20 minutes pour être traité en une analyse de premier passage, suivie d'une heure ou plus de revue humaine. BSP a refactorisé l'outil avec GPT‑6 Astra, et il est désormais en ligne dans le portail hébergé par l'entreprise.
« L'IA est très utile pour collecter les données, les ingérer, synthétiser l'analyse, mais la décision d'investissement ultime doit être prise par un humain », dit-il.
La souscription est généralement un processus en plusieurs tours. Un tour consiste en une diligence supplémentaire et un mémorandum révisé répondant aux questions du comité d'investissement. Les délais des transactions vont de quelques jours à quelques semaines, de sorte que le nombre de tours varie. Kumar déclare : « Nous nous sentons plus confiants dans notre prise de décision parce que nous disposons de plus d'informations. »
« La qualité de mon analyse est devenue tellement meilleure et tellement plus rapide. »—Anant Kumar, Gestionnaire de portefeuille, Benefit Street Partners
Résultats en un coup d'œil
A construit le premier outil de suivi BDC en une journée, en utilisant Codex pour la revue de code ; environ 10–12 heures au total, ajouts ultérieurs compris.
Produit une analyse de premier passage d'un contrat de crédit en environ 20 minutes, suivie d'une heure ou plus de revue humaine.
Répond plus rapidement aux questions de suivi du comité avec Codex, souvent pendant la réunion, selon Kumar.
Et ensuite
BSP travaille à connecter les informations entre les transactions. La souscription continue est une aspiration à plus long terme : l'équipe pourrait surveiller les prêts au fil de l'actualité et examiner les effets sur l'ensemble de son portefeuille, plutôt que de ne refaire la souscription qu'après un événement.
« Codex a libéré ma journée, car j'ai beaucoup plus d'heures dans la journée pour faire du travail de haut niveau et moins de travail de routine », dit Kumar.