더 저렴한 AI 토큰이 더 많은 수요를 불러오고 있으며, 이는 젠슨 황의 최선의 시나리오입니다.

더 저렴한 AI 토큰이 더 많은 수요를 창출하고 있으며, 이는 젠슨 황의 최상의 시나리오입니다.

제본스의 역설은 젠슨의 가장 친한 친구입니다. 오른, 실리콘 데이터, 블룸버그의 데이터에 따르면 (2026년 8월 기준), a16z이 말하는 제본스의 역설이 AI 시장에서 나타나고 있습니다. 토큰 가격은 계속 하락하지만, H100 GPU 임대료는 안정적이거나 오히려 상승합니다. 더 저렴한 토큰은 AI 에이전트, 자동화, 새로운 응용 프로그램을 가능하게 하므로, 단위당 비용이 하락하는 것보다 거래량이 더 빠르게 증가합니다. 인간과 시스템 자체에서 얼마나 많은 수요가 나오는지는 명확하지 않는데, 에이전트형 AI가 토큰을 엄청난 속도로 소비하기 때문입니다. 컴퓨팅 수요는 인위적으로 부풀어질 수 있으며, 심지어 미미한 인간 사용 증가도 과도한 하드웨어 필요를 유발할 수 있습니다.

전체 시스템은 한 가지 가정 위에 기반을 두고 있습니다. 즉, AI의 사용량이 토큰 가격 하락을 상쇄할 만큼 빠르게 증가해야 한다는 것입니다. 그럴 경우에도 하드웨어는 부족하고 비싸게 유지됩니다. 수요가 안정되면 칩 제조업체와 메모리 공급업체에서 에너지 공급업체 및 클라우드 기업에 이르는 체인이 타격을 받습니다. 시장은 그런 상황에서 악화될 수 있으며, 이미 민감한 시장의 특성은 OpenAI의 연간 수익이 이전 보고된 것보다 낮을 수 있다는 보도에 미국 주식이 하락했을 때 명확해졌습니다.

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