Anthropicは両方の利益を得ようとしている。目前のIPOに合わせて、 公開市場の莫大な富にアクセスする一方で、 AIを安全に、人類の利益のために開発するという核心的ミッションを妥介したくはないと主張している。しかし、モデルの能力が高まるほどリスクも大きくなり、リターンを求める株主は、製品の市場投入を遅らせるコストのかかる安全対策にあまり忍耐を示さないかもしれない。
Anthropicの最大のライバルであるOpenAIのCEO、サム・アルトマン氏は、 同社が今年IPOを見送る理由の一つとして投資家からの圧力を挙げている 。Anthropicは、驚くべきガバナンス構造によってこの投資家からの圧力に抗えると期待している。
「これまで使われたことのない、唯一無二で複雑なガバナンス構造…この創業者主導かつミッション主導の企業のために創造的に設計されたもの。」
ペンシルベニア大学の法学教授であるエリザベス・ポールマン氏は The Verge に対し、Anthropicが「これまで使われたことのない、唯一無二で複雑なガバナンス構造」で、この「創業者主導かつミッション主導の企業のために創造的に設計された」構造のもとで上場することを 提案した と語った。専門家によれば、これによりAnthropicは、株主に安全性の手抜きや十分なテスト前のシステムの早期投入を強要されることなく、利益を追求する自由を得られるはずだという。しかし、どんなに強力な法的保護にも限界があり、どれほど優れた企業構造でも、公開企業を市場の要求から完全に隔離することはできない。
何より、Anthropicは公益企業(PBC)である。端的に言えば、株主リターンの最大化だけに注力することを法律上義務付けられており、これを、掲げた社会的ミッションや従業員、特定のコミュニティといった利害関係者の利益と均衡させなければならない。環境保護をミッションとするPatagoniaや、クリエイティブなコミュニティの支援をミッションとするKickstarterなどが、よりよく知られた例である。
もう一つの重要なセーフガードは、企業権力の最大のレバーの一つである取締役会に対する株主の影響力を制限することで、Anthropicのミッションを守ろうとするものだ。取締役は会社を監督し、CEOを含む経営陣を任命する。取締役は役職に就くこともでき、Anthropicでは実際にそうであり、CEOのダリオ・アモーディ氏と社長のダニエラ・アモーディ氏の両方が取締役会に名を連ねている。
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通常、株主は誰が取締役会に座るかについて大きな発言権を持ち、会社の運営に不満があれば取締役を交代させたり変更を求めたりする手段となる。例えば、株主が任意の安全テストによる不要な市場投入の遅れだと認識するものに不満を持てば、収益重視でより慎重さに欠けるなど、自らの利益に沿った取締役を入れ替えるかもしれない。
「Anthropicは利益追求の圧力から完全に隔離されている。通常の株主には取締役会を選出したり経営判断を下したりする力がないという意味で。」
Anthropicが提案するガバナンス構造の下では、通常の株主は取締役会の人事についてほとんど発言権を持たない。代わりに、取締役7人のうち4人は、長期的利益トラストと呼ばれる特別な機関によって選ばれる、とテキサス大学ロースクールのビジネス・商法教授イエンス・ダマン氏は説明する。大規模テクノロジー企業としては極めて異例な仕組みだ。
この トラスト は、「AIの安全性、国家安全保障、公共政策、社会起業」に専門知識を持つ「5人の経済的利益を持たない投票トラストィー」で構成される。トラストィーは、Class Tという種類の株式を通じて、その明示された目的——「Anthropicが株主の経済的利益と、Anthropicの行動による影響を受ける人々の利益および公益の目的とを責任を持って均衡させること」——を追求する形で、取締役を任命または解任できる。このトラストは、企業の商業的圧力から独立して機能するよう設計されており、理論上はAnthropicのミッションを最優先できる。
一般株主は技術的には取締役会の残り3議席について発言権を持っています。しかし、Anthropicは創業者の手に権力を確実に留めておくための別の安全装置として「Founder LLC」を作りました。これは株主事項に関する議決権の50.1パーコントを支配するものです。株主投票の多くは過半数で決まるため、Founder LLCは事実上、他の株主がどう投票しようとも、Anthropicの創業者が決議を阻止したり強行したりすることを可能にします。つまり、残る3人の取締役を選ぶ実質的な権限は彼らにある、とコロンビア・ロー・スクール教授のDorothy Lundは語りました。 The Verge.
目論見書によれば、Founder LLCには「当初」、Anthropicの創業者7名が参加します:Dario Amodei、Daniela Amodei、Tom Brown、Jack Clark、Jared Kaplan、Sam McCandlish、そしてChristopher Olahです。「当社の7名の共同創業者が、当初は唯一のメンバーとなります。」注目すべきは、同社の実験部門であるAnthropic Labsを共同で率いているもう一人の共同創業者、Ben Mannが含まれていない点です。 報じた 著者: The San Francisco Standard.
全体として、これらの取り決めはAnthropicの創業者たちとトラストに同社の方向性に対する「途方もない力」を与え、「上場企業であることに伴う圧力」の多くから同社を守ることになると、Dammannは述べた The Verge.「Anthropicが選んだ異例のガバナンス構造を考えると、株式公開そのものが安全性を商業的利益より優先する同社の能力を損なうことになるとは思えない。」
コロラド大学ロースクールの教授であるAnn Lipton氏もこれに同意し、次のように述べた。 The Verge 法的に言えば、「Anthropicは利益追求の圧力から完全に隔離されており、通常の株主には取締役会を選任したり経営判断を下したりする力が一切ない」ということになる。しかしLiptonは、創業者自身も同社に経済的利害を有しており、それが彼らの決定に影響を及ぼしうると警告した。
「投資家は、状況が順調である限り、発言権を持てないことを気にしないかもしれません。しかし、事態が悪化すれば、彼らはかなり不満を募らせる可能性があります。」
そして、法的保護と市場圧力からの免責との間には大きな違いがあります。Anthropicは、すべてのAI企業と同様に「資本を切実に必要としている」とLipton氏は言いました。「Anthropicが競合他社よりも速いペースで収益機会を活用しなければ事業資金を調達できないという市場の現実から、いかなるガバナンス構造によっても守られるかは私には明らかではありません。」Lund氏も同様の懸念を表明しました。Anthropicは依然として「投資家の信頼を維持する必要がある」と同氏は述べ、「競争圧力と資本需要は、時間の経過とともに安全性へのコミットメントを蝕んでいく可能性がある」と付け加えました。Anthropicは回答しなかった The Verge、AIを安全性を犠牲にして大幅に加速させることが実際に可能かどうか、同社が株主の圧力に抵抗できると考えているのかについてのコメント要請に応じなかった。
Anthropicの創業者たちが離れ始めた場合、もう一つの潜在的な脆弱性が浮上する。目論見書の中で同社は、その成功が上級チーム、とりわけ創業者たちの「継続的なサービスに極めて依存している」と述べている。DarioとDanielaは、同社の研究とミッションを前進させるうえで特に「重要」な存在として名指しされている。しかし、リーダーシップの喪失を超えて、彼らの退社は会社の構造に重大な変化を引き起こす可能性があり、Anthropicが安全性より利益を優先することを防ぐ保護策の一部が失われるおそれがある。
提案された構造の下では、メンバーの過半数が離脱するか、グループが解散を選択した場合、Founder LLCは「サンセット(終了)」することになる。Dammann氏によれば、それが起こると、普通株主は、信託の保護措置を弱める権限を得る可能性があり、それは受託者の意向に反してでも、また、異なる種類の株式を保有する創業者や従業員の支持がなくても可能になるという。 The Verge。 信託の信頼を崩す他の手段も存在すると彼は説明した。その中には、公開株主、従業員株主、そして創業者による協調行動が含まれる。
現時点では、Anthropicは両方の道を両立できるようにも見える。だが、AI安全性へのコミットメントを守るために設計された保護策は決して万全ではなく、多くは市場の圧力、創業者たちが留まるかどうか、そして trusts の方向性にかかっている。Dammannは、Anthropicのミッションと投資家の要求の間には「完全に満足のいく形では解決できない根本的なジレンマ」があると述べた。物事が順調に進んでいるうえでは、この緊張は管理可能かもしれない。「物事が順調に進んでいる限り、投資家は自分たちに発言権がないことを気にしないかもしれない」とDammannは述べた。「しかし、事態が悪化すれば、彼らはかなり不満を抱く可能性がある。」
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